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d+s online Kursziel 4,20 Euro
22.04.2002
Independent Research
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktien von d+s online AG (WKN 533680) weiterhin auf "marktneutral" ein. Das Kursziel sehe man bei 4,20 Euro.
d+s online sei ein Call Center-Betreiber mit telefon- und internetbasierten Marketing-Dienstleistungen in Deutschland. Das in Hamburg ansässige Unternehmen betreibe seit 17 Jahren Call Center ("Communication Center"). Neben der Hauptverwaltung in Hamburg sei das Unternehmen an fünf Standorten mit Communication Center vertreten. d+s online habe in 2001 Maßnahmen getroffen, um das Unternehmen wieder auf eine solide Basis zu stellen und nachhaltig operativ profitabel zu arbeiten, so die Analysten von Independent Research in ihrer aktuellen Unternehmensstudie. Dazu sei ein Programm zur Produktionsverbesserung implementiert worden, was auf personelle, prozessorientierte und operative Belange abziele.
d+s online habe im Geschäftsjahr 2001 den Umsatz um 45 Prozent auf 37,3 (25,9) Mio. Euro steigern können. Das EBIT habe in 2001 bei -12,3 (-4,5) Mio. Euro gelegen. Das EBT sei mit -12,1 (-3,8) Mio. Euro angegeben worden, während das Konzernjahresergebnis bei -7,4 (-2,3) Mio. Euro gelegen habe, was zu einem Ergebnis je Aktie von -1,35 (-0,55) Euro führe.
Für das Jahr 2002 erwarte man bei Independent Research bei d+s eine weitere Umsatzsteigerung. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen von einer Konsolidierung des Marktes für Call Center-Betreiber profitieren werde und zunehmend Accounts von kleineren Mitbewerbern, die aus dem Markt ausgeschieden seien, gewinnen solle.
d+s online weise in 2002 einen deutlichen Bewertungsabschlag beim KUV gegenüber der Peer-Group auf. Beim KGV könnten die Peer-Group-Unternehmen allerdings nach aktuellen Schätzungen bereits in 2002 auf ein positives Ergebnis blicken, so dass der Median beim 2002er KGV bei 24,8 liege. Für die Jahre 2002 und 2003 gehe man bei Independent Research von einem Verlust/Gewinn je Aktie von minus 0,16 bzw. plus 0,28 Euro aus. In den gleichen Jahren solle d+s online auf einen Umsatz von 47,1 bzw. 56,8 Mio. Euro kommen.
Bei Independent Research wird der d+s online-Aktie ein unverändertes "marktneutral"-Rating verliehen.
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